本就较疲弱的A股，又碰上美股的暴跌。

4月25日，A股市场全线走低，两市超4600股飘绿，上涨个股不足150只，近千股跌超10%。截止收盘，深成指跌6.08%，创业板指跌5.56%，沪指大跌5.13%，跌破3000点，距2021年12月31日高点跌超20%，进入技术性熊市，投资者没想到14年后A股又现“3000点保卫战”。

自去年9月以来，A股走势疲弱，一季度更是熊冠全球。本轮A股出现罕见的大跌，其回撤力度，近些年罕见。2022年一季度公募基金整体亏损达到了1.33万亿元。多个顶流基金经理出现超50%的回撤，百亿私募回撤幅度在40%以上的也不少

据统计，从2021年高点以来，张坤管理的4只基金均出现了超30%以上的回撤。易方达亚洲精选股票基金回撤超55%。

刘彦春管理的6只基金回撤均超40%，景顺长城集英成长两年定开混合和景顺长城绩优成长混合回撤超50%。

以满仓半导体出名的蔡嵩松所管理的4只基金有2只回撤超超50%，另外两只也回撤超45%。

泓德基金邬传雁管理的6只基金均回撤超20%，其中序泓德卓远混合C等4只跌超40%。

泓德丰润三年持有期混合型基金回撤超44%，一季报显示泓德丰润三年持有期混合型基金对恒瑞医药增仓38.98万股，为该基金第一大重仓股。恒瑞医药4月25日再次跌停，今年以来跌超41%。

顶流基金的规模、业绩、仓位等变化，以及他们在最新季报里对后市的核心观点，

虽然本轮大跌，顶流基金经理都出现较大幅度的回撤，但从过往业绩来看，经历过完整牛熊周期的基金经理年化收益率还是可以能跑赢市场的。

面对市场的震荡调整，超千亿“子弹”正蓄势待发。据银河证券基金研究中心测算发现，公募基金目前最大可买入A股资金超6000亿元。多位基金经理也表示，已开始逐步建仓买入，多位顶流基金经理也表示，对A股后市乐观。

顶流基金经理如何看后市

从一季报可以看出，顶流基金经理大部分都维持了较高仓位运作，显示出对后市的一种看好态度。

易方达张坤经常2022年一季报中，谈到未来时，他表示，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。

张坤称，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。我们相信，企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中，而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中

刘彦春称，随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。对于股票市场，市场整体估值水平已经显著回落。尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多，但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。

萧楠在易方达科顺定开基金2022年1季报中表示，2022年一季度，A股和H股的消费、医药、科技等板块均表现落后，而以传统能源为代表的周期等板块表现则相对较好。在这一季度持续降低了组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块，并在季度末适当增加了一些港股头寸。

谈及后市，萧楠表示，目前大概率是基本面、资金面和情绪面都较为悲观的时刻，我们需要一些耐心，并借此机会多做研究，努力布局未来能够逐步走出各种困境的公司。

刘格菘在该基金季报中称，所管理基金的配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主。他也坚定表示看好高端制造业的观点不变，具备“全球比较优势”的中国制造业会不断拓宽自身的护城河。

银华鑫锐混合基金经理王海峰表示：“本轮调整，市场出现了明显的普跌，使得我们中长期看好的一些优质行业龙头股进入了合理甚至低估的阶段，我们开始逐步建仓买入。”展望2022年二季度，经济依然有下行压力，因此稳增长的政策还会持续，而且稳增长方向依旧存在较多价值被低估的个股。而成长股在一季报披露后，有可能存在季报业绩过硬个股的超跌反弹机会。加之疫情的改善，消费类行业有可能出现中期底部。此外，5月初美联储可能的加息缩表动作，或会再次影响资本市场的风险偏好，不过这反而是以更低的价格买入中长期看好的龙头股的机会。